2020年4月2日

楼语纵横\资金流向避险资产

  刚过去的一星期,环球股票市场堪称为“恐怖一周”,随着疫情在全球爆发,拖累国际油价急泻,环球股市全线震荡。美股在短短一星期内,已经两度触及熔断机制,欧洲股市跌幅更见厉害,疫情在全国爆发的意大利,其股市上周一的单日跌幅更超越11%。幸好在欧美大跌市的同时,亚洲股市跌幅相对较小,但上星期港股亦录得显著跌幅,最新恒生指数由上星期的25000点,回落至23000点的水平。

  业界直指环球股市包括美股已步入熊市,疫症蔓延可能只是熊市来临的触发点,情况就等同於蝴蝶效应的连锁反应。正如蝴蝶效应之父爱德华罗伦兹提出的经典假设:“一隻蝴蝶在巴西拍一下翅膀会不会在美国得克萨斯州引起龙捲风?”原先在武汉爆发疫症,竟引发全球金融震荡,严重一点来说,市场正步向像2008年般的全球金融危机。

  因应疫情在全球急速扩散,引发的环球金融危机,新一轮全球减息潮亦已展开,当中以美国联储局减息步伐最为进取,美国联储局继月初突然减息半厘后,昨日再次突如其来减息,减幅更高达1厘,令美息短短两星期内已累计减1.5厘,令联邦基準利率已重返0至0.25厘的金融海啸后的低位。

  楼市交投料续减少

  环球央行减息抗熊市,在本月初澳洲以至马来西亚,相继减息0.25厘后,加上上星期英国同冰岛亦宣布减息半厘,其中英国息率更已减至0.25厘,距离零息亦相当接近,接着加拿大亦宣布减息半厘,再连同昨日新西兰央行亦减息0.75厘,本月内已至少有七个国家加入减息行列。

  事实上,连同日本以至欧洲早已实施零息,以至负利率多年,目前英美亦已接近零息水平,其实联储局前主席格林斯潘(Alan Greenspan)去年已预见,负利率早已在世界各国出现,美国出现实质负利率只是时间问题。

  全球步入零息以至负利率的年代,资金自然会流向黄金以至地产等实质资产。当然随着熊市来临,市民避险心态较浓,持盈保泰下入市投资自然会减少,相信香港情况亦类似,整体楼市交投或许会显著减少,资产价值调整幅度亦有限。

  Q房网香港董事总经理 陈坤兴

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